La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. parece no estar lista para dar luz verde a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum en un futuro inmediato, según TD Cowen. Descubre por qué las expectativas apuntan más allá de las elecciones.
Key Takeaways:
- Expectativas Moderadas: TD Cowen no augura la aprobación de ETF de Ethereum en el corto plazo.
- Repercusiones de la Aprobación de ETF Bitcoin: Aunque la SEC aprobó los ETF de Bitcoin recientemente, el banco de inversiones sugiere que esto no acelera el proceso para la legislación sobre la estructura del mercado cripto. Gensler, presidente de la SEC, adopta un enfoque cauteloso y no tiene prisa para actuar.
- Perspectivas de Gensler: La aprobación de los ETF de Bitcoin refleja la estrategia gradual de Gensler, según TD Cowen. No prevén cambios significativos en la estructura del mercado cripto sin una legislación del Congreso que establezca un marco regulatorio.
TD Cowen, el banco de inversiones, sugiere que la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) no tiene planes de aprobar pronto los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum. Aunque el plazo inicial apunta a mayo, las proyecciones indican que la aprobación podría tardar más de lo esperado.
La SEC, según el grupo de investigación de TD Cowen liderado por Jaret Seiberg, no tiene la intención de aprobar ETF de otros tokens cripto en el corto plazo. Consideran que la SEC prefiere ganar experiencia con los ETF de Bitcoin antes de extender su aprobación a Ethereum u otras criptomonedas. Aunque la espera podría ser inferior a los 26 meses, se estima que se extenderá más allá de las elecciones.
La SEC recientemente dio luz verde a los ETF de Bitcoin después de más de una década de rechazos, y 26 meses después de aprobar los ETF de futuros de Bitcoin en octubre de 2021. Tras esta aprobación, los operadores especulan con que los ETF de Ethereum podrían ser los siguientes, especialmente con el aumento del precio de ether en la última semana. Sin embargo, analistas de JPMorgan muestran cautela, indicando que la clasificación de Ethereum como commodity sería crucial para su aprobación en mayo.
Grandes firmas, como BlackRock y Fidelity, han presentado recientemente solicitudes para ETF de Ethereum. Mientras tanto, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha indicado que no tiene prisa por actuar en nuevos productos financieros cripto. La reciente aprobación de ETF de Bitcoin no aceleraría la legislación sobre la estructura del mercado cripto, según TD Cowen.
El banco de inversiones ve la aprobación de ETF de Bitcoin como coherente con la idea de que Gensler adopta un enfoque pausado, similar a cómo la agencia estableció reglas para el mercado de valores respaldados por activos. La aprobación no aceleraría el cronograma para la legislación sobre la estructura del mercado cripto y refuerza la idea de que se requerirá legislación del Congreso para establecer el marco regulatorio de cómo se regularán los tokens.
La perspectiva de TD Cowen es que Gensler no tiene prisa por actuar, ya que su mandato termina en junio de 2026, y podría mantener una mayoría demócrata en la SEC hasta entonces. Argumentan que Gensler tiene tiempo para llevar más casos y esperar más fallos judiciales en lugar de apresurarse en la acción legislativa. Esto también brinda a EE. UU. la oportunidad de aprender de otras jurisdicciones antes de implementar un régimen regulatorio que sería difícil de modificar una vez adoptado.
Para la reflexión
La espera de la aprobación de ETF de Ethereum se extiende más allá de las elecciones. La SEC, liderada por Gensler, parece optar por un enfoque lento y reflexivo. Aunque la reciente aprobación de los ETF de Bitcoin marca un hito, la evolución de la estructura del mercado cripto aún depende de decisiones legislativas. Un recordatorio de que el camino hacia la regulación completa podría ser más largo de lo esperado.
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